План на осень: как действовать инвесторам в условиях геополитической напряженности

В статье Forbes от 7 августа 2025 года Илья Опренко и Павел Бережной обсуждают пересмотр инвестиционного портфеля перед осенью. В публикации Опренко назван основателем и CEO Skyfort Capital, Бережной — партнером компании. Отправной точкой служит уже состоявшееся движение рынка облигаций и ожидания дальнейшего изменения ключевой ставки, а не обещание повторить прошлый результат.

Авторы объясняют связь цены облигации с процентной ставкой и показывают, почему выпуски разной длительности реагируют на ее изменение неодинаково. Затем переходят от общей идеи к составу долговой части портфеля: государственным и корпоративным бумагам, замещающим облигациям, выпускам с плавающим купоном и более рискованным инструментам. При отборе корпоративных заемщиков отдельно выделяется качество баланса. Вне облигаций рассматриваются резерв ликвидности, акции и золото.

Главное различие, которое полезно вынести из материала, — между долгосрочной стратегией и временным тактическим решением. Первая задает цели и границы риска, второе использует конкретную рыночную ситуацию. Приведенные авторами доли активов, уровни доходности и ожидания по ставке относятся к августу 2025 года.